2024.10.25币圈市场解读-比特币对山寨输血吸血的四个阶段
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Note: 本期内参共约4000字,主要内容包括:宏观态势,四个阶段,市场准备迎接特朗普胜选,微策略会不会暴雷,ETH为何不举,Solana抄其后路,等。
周五,BTC领涨,重回68000美刀上方。美通胀数据进一步缓和,特朗普胜选概率大增,这些都是利好因素。usdt继续升高至7.14,超过usd/cnh 7.129,继续维持正溢价。这与BTC的上涨就同频了。
美元指数小幅回落至104。黄金则在历史高位$2736震荡。美联储大幅降息的预期有所缓和,以及市场对特朗普连任的押注增加。最新数据显示,美国10月私营部门活动进一步扩张,受益于服务业的强劲增长,而制造业的下滑也有所缓解。多位美联储官员还呼吁在进一步降息前保持谨慎,强化了市场对美联储未来会议上将选择温和降息25个基点的预期。在政治方面,市场预计特朗普将于11月重返白宫,推动美元和美国国债收益率上涨,因其可能推行高关税和低税收等通胀政策。美元有望在本周对其他主要货币实现涨幅,尤其是在日元上有较大涨幅。
美国密歇根大学通胀预期数据今晚出炉。根据最终数据,由美国未来一年通胀预期在2024年10月被下调至2.7%,低于先前估计的2.9%。这一数据与上月持平,并创下自2020年12月以来的最低水平。同时,五年通胀预期在10月被确认为3%,低于9月接近一年高点的3.1%。
加密市场方面,最近BTC领涨明显,市值比重愈发升高,这显示出BTC对其他山寨币的“吸血”现象,背后折射出资本向BTC的集中,这是为BTC发动牛市进程“蓄力”。
从2022年底,BTC触底回升,这两年的价格修复进程,也是BTC市占比越来越高的过程,也是山寨币衰退的过程。对四个阶段做了详细注解,看下图就一目了然了:
目前,BTC市占比已经逼近60%,比2022年底的40%,提高了20个百分点!回到了2020年9月份的水平——恰好也是上一轮牛市启动前的水平。
- (阶段一) BTC发动牛市 山寨落后一步 市占比急速升高
- (阶段二) 热钱迅速从BTC 外溢到山寨 造就牛市期间的 山寨疯狂轮动
- (阶段三) 资金枯竭BTC开始下跌 山寨立即跟随甚至抢跑踩踏 BTC市占比基本不变 甚至偶有升高
- (阶段四) BTC见底开始复苏 山寨继续装死被吸血 BTC市占比稳步回升 为牛市发动蓄力
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[1] 虽然美国大选还没开始,但是市场已经正在准备迎接特朗普胜选了。市场分析师 Gabriel Rubin 说,博彩市场的赔率已转向对特朗普有利。随着美债收益率本月攀升至三个月高点,美元在 10 月份已反弹了 3% 以上,部分原因是特朗普若胜选则可能会提高美国关税,这会推高通胀,迫使美联储继续提高利率。
而前段时间关于Polymarket的下注存在操纵问题(发现多个账户疑似由同一人操控)的质疑,经过Polymarket的仔细调查,未发现操纵情况。其发言人表示,“根据调查,了解到此人是根据个人对选举的看法采取方向性立场。此外,我们迄今为止的调查尚未发现任何信息表明该用户操纵或试图操纵市场。该用户已同意不再开设更多帐户。”
自美联储于 9 月 18 日超预期降息50bp以来,美国长期债券收益率、通胀预期和期限溢价急剧上升。这反映出投资者对特朗普当选后的财政挥霍和货币政策过于鸽派的担忧。
Bespoke Investment Group 的分析师指出,在美联储自 1994 年以来的 35 次首次降息中,10 年期国债收益率出现有史以来第三大涨幅,仅次于 2001 年 11 月和 2008 年 6 月同期。这确实非同寻常 —— 而唯二两次出现更大涨幅的,都不是好结局,2001年是互联网泡沫破裂,2008年是次贷危机、金融风暴,两次都是美股大崩溃。
这一次美股能幸免于难吗?持两种观点的人争论不休。这两种对立观点上周各发一篇文章阐述过,此处不再赘述了。
分析师认为,在 11 月 5 日总统大选之前,投资者不可能正确评估美联储的行动。
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[2] 今天网传微软正在投票表决要把BTC纳入公司储备的消息是假新闻。真实情况恰恰相反,是有投资者提出希望董事会考虑建立BTC储备,而董事会正在准备投票否决这个提议。